高效能的五種習慣分別是
1. 了解你的時間
2. 問「我可以有什麼貢獻?」
3. 善用人之所長
4. 先做最重要的事
5. 做有效的決策
2016年4月25日 星期一
[筆記] 投資者宣言
這本書提到了很多重要的投資要義，靠著這些要義，沒辦法讓你變成超級富有
但是很有機會可以避免晚年窮困不堪的局面
1. 風險與報酬密不可分。高報酬低風險的承諾是金融詐欺的明顯指標
2. 瞭解金融歷史可以避免在股市瘋狂(大漲、大跌)時，被瘋狂的浪潮席捲而走
3. 瞭解歷史可知股票債券風險，但高登方程式推算未來報酬更為重要
4. 買賣單一股票債券勝出的機會與你擔任主演史蒂芬史匹柏下一部電影的機會一樣渺茫
5. 投資人最重要的決定是股票與債券的配置比重（可考慮用年齡當債券比重，例如年齡
25歲，股票就75%，債券25%）
6. 分散投資，並建立投資組合
7. 最大的敵人就是自己。投資人往往過度自信，並受到新聞、鄰居造成的情緒干擾
8. 不要買主動型基金，不要相信理財專員
9. 盡可能及早開始儲蓄
10. 好好教育孩子，留給子女最重要的金融資產不是實際的金錢，而是務實而且小心的儲
蓄、投資與消費的能力
但是很有機會可以避免晚年窮困不堪的局面
1. 風險與報酬密不可分。高報酬低風險的承諾是金融詐欺的明顯指標
2. 瞭解金融歷史可以避免在股市瘋狂(大漲、大跌)時，被瘋狂的浪潮席捲而走
3. 瞭解歷史可知股票債券風險，但高登方程式推算未來報酬更為重要
4. 買賣單一股票債券勝出的機會與你擔任主演史蒂芬史匹柏下一部電影的機會一樣渺茫
5. 投資人最重要的決定是股票與債券的配置比重（可考慮用年齡當債券比重，例如年齡
25歲，股票就75%，債券25%）
6. 分散投資，並建立投資組合
7. 最大的敵人就是自己。投資人往往過度自信，並受到新聞、鄰居造成的情緒干擾
8. 不要買主動型基金，不要相信理財專員
9. 盡可能及早開始儲蓄
10. 好好教育孩子，留給子女最重要的金融資產不是實際的金錢，而是務實而且小心的儲
蓄、投資與消費的能力
[筆記] 蘋果橘子經濟學
作者有非常深的洞察力 可以挖掘事物隱藏的那一面
例如 美國近幾年來 犯罪率下降 很多人可能認為說 是經濟發展、警察增多、或是新的治
安制度發揮效果的關係
其實最主要的因素是幾十年前通過的墮胎合法化法案
因為這個法案 很多弱勢或單親媽媽就不用將小孩生下來
如果沒有這個法案 那些被迫生下的孩子 因為生長環境不良 長大成為罪犯的機會也高
看作者在抽絲剝繭找出真正影響的因子 是一件蠻有趣的事情
作者還有提到許多傳統觀念是錯誤的判斷方式
像是金錢有助於選舉 但其實選舉主要還是跟候選人有關 跟花的錢無關 選民不會因為你
花比較多錢就將票投給你 （賄選除外）
對小孩來說，在家裡面有游泳池其實比家裡有手槍更危險 小孩在游泳池溺斃的機率比被
手槍打死的機率高100倍
還有如何判斷小學老師與相撲選手作弊問題
例如 美國近幾年來 犯罪率下降 很多人可能認為說 是經濟發展、警察增多、或是新的治
安制度發揮效果的關係
其實最主要的因素是幾十年前通過的墮胎合法化法案
因為這個法案 很多弱勢或單親媽媽就不用將小孩生下來
如果沒有這個法案 那些被迫生下的孩子 因為生長環境不良 長大成為罪犯的機會也高
看作者在抽絲剝繭找出真正影響的因子 是一件蠻有趣的事情
作者還有提到許多傳統觀念是錯誤的判斷方式
像是金錢有助於選舉 但其實選舉主要還是跟候選人有關 跟花的錢無關 選民不會因為你
花比較多錢就將票投給你 （賄選除外）
對小孩來說，在家裡面有游泳池其實比家裡有手槍更危險 小孩在游泳池溺斃的機率比被
手槍打死的機率高100倍
還有如何判斷小學老師與相撲選手作弊問題
[筆記] 散戶投資正典
這本書有三個有趣觀點：
1. 股票長期持有，風險比債券低，獲利比債券高
（一般人以為股票風險極大，但沒想到長期投資風險極小）
2. GDP成長率高的國家，股票投資報酬率較低
（一般人以為經濟成長快的國家股市成長也快，其實不然）
3. 股市的重大波動中，只有不到1/4是受到重大政治經濟新聞事件影響。
（換言之，有超過3/4比例的重大波動是找不到原因的，也就是股市不可預測性）
[筆記] 綠角的基金8堂課
金融業者會鼓勵投資人進行「基金轉換」，事實上金融業者就是靠收取轉換費來賺錢，一
般投資人轉換基金並無太大幫助。
用5050選基金才有效。第一個50表示基金的總開銷比例要再0.50%以下，第二個50表示機
今年周轉率要在50%以下。
在台灣販售的境外基金普遍存在兩個問題
1. 有佣基金：交易要付%數的成交費
2. 影子基金：跟國外基金投資的資產配置一樣，但是內扣成本高很多
雖然部分美國基金公司不願意將旗下基金授給國際投資人，但是在ETF方面卻幾乎毫無限
制。
在各投資領域，Vanguard發行的ETF往往是費用最低的選擇
投資人最好適時投資一般公債+抗通膨公債，因為在通貨緊縮時，一般公債可以提供保護
作用
試圖參與上漲，躲過下跌的投資方法，叫做Market Timing。這種方法從來不曾有人辦到
三種定期投資策略：
定期定額：固定金額每期買入
定股投資：定期買進一定股數
定期定值：定期讓資產增長固定金額
在通膨的情況下，如果投資人嚴格執行定期定額，那他其實是執行定期減額。可以以經濟
成長率來調高投入的金額。
定期定額有壓低成本的效果。定股投資確保投資人在長期上漲的走勢中，持續投入。定期
定值有機會將投資成本壓的更低
如果長期投資的市場是向下的走勢，則定期投資也無法改變這個事實。
停損停利只有在投資人能預測未來的時候，才有效果（但事實上無法預測未來，所以無效
）
資產配置的重點，因為不知道未來哪種產業或市場會有最好表現，所以在要在各產業與市
場進行配置，減少風險。
要緩和投資組合波動的資產，應該選現金或高平等公債。
資產配置要適時進行「再平衡」，可以達到風險控管、買低賣高，防止泡沫爆炸的目的
短期投資的重點在保值，應避免高風險投資，選定存較好
長期投資要考慮機會成本
投資人的六個錯誤
1. 聽信明牌
2. 相信沒有根據的操作方法，例如停損停利
3. 不進行真正該做的停損
4. 看照後鏡投資
5. 事後諸葛
6. 沒賺到錢的策略是錯誤
般投資人轉換基金並無太大幫助。
用5050選基金才有效。第一個50表示基金的總開銷比例要再0.50%以下，第二個50表示機
今年周轉率要在50%以下。
在台灣販售的境外基金普遍存在兩個問題
1. 有佣基金：交易要付%數的成交費
2. 影子基金：跟國外基金投資的資產配置一樣，但是內扣成本高很多
雖然部分美國基金公司不願意將旗下基金授給國際投資人，但是在ETF方面卻幾乎毫無限
制。
在各投資領域，Vanguard發行的ETF往往是費用最低的選擇
投資人最好適時投資一般公債+抗通膨公債，因為在通貨緊縮時，一般公債可以提供保護
作用
試圖參與上漲，躲過下跌的投資方法，叫做Market Timing。這種方法從來不曾有人辦到
三種定期投資策略：
定期定額：固定金額每期買入
定股投資：定期買進一定股數
定期定值：定期讓資產增長固定金額
在通膨的情況下，如果投資人嚴格執行定期定額，那他其實是執行定期減額。可以以經濟
成長率來調高投入的金額。
定期定額有壓低成本的效果。定股投資確保投資人在長期上漲的走勢中，持續投入。定期
定值有機會將投資成本壓的更低
如果長期投資的市場是向下的走勢，則定期投資也無法改變這個事實。
停損停利只有在投資人能預測未來的時候，才有效果（但事實上無法預測未來，所以無效
）
資產配置的重點，因為不知道未來哪種產業或市場會有最好表現，所以在要在各產業與市
場進行配置，減少風險。
要緩和投資組合波動的資產，應該選現金或高平等公債。
資產配置要適時進行「再平衡」，可以達到風險控管、買低賣高，防止泡沫爆炸的目的
短期投資的重點在保值，應避免高風險投資，選定存較好
長期投資要考慮機會成本
投資人的六個錯誤
1. 聽信明牌
2. 相信沒有根據的操作方法，例如停損停利
3. 不進行真正該做的停損
4. 看照後鏡投資
5. 事後諸葛
6. 沒賺到錢的策略是錯誤
[筆記] 股海勝經
選股通常靠的是運氣，只有靠運氣的遊戲才能讓非專業人士獲得出類拔萃的成績
在運動界，每屆奧運金牌都是下屆奧運金牌的熱門人選，但是在基金界，每屆得獎基金都
是下屆不得獎的熱門人選。
基金的表現不是能力帶來，是用運氣就可以解釋
指數化投資不是讓短期內贏過一半的投資人，而是長期下來，可以勝過大多數投資人
4433法則不是有效的基金評選法則
如果預測市場走向是有意義的、可行，而且對報酬有益，那為什麼巴菲特、彼得林區等人
不去嘗試？因為他們知道，這是辦不到的事
威廉夏普：我大部分的投資都是在股票指數型基金中，因為我好奇為什麼別人（經理人）
拿你的錢去賭博時，你竟然還要付錢（經理費）給他？
台灣50指數是追蹤台股市值最大的50家公司（佔股市市值70%），台灣中型100是追蹤市值
51~150名這一百家公司（佔股市市值20%）。
如果想對台股做指數化投資，投資人可以用7:2的比例去買台灣50及台灣中型100。或是直
接買富邦台灣摩根ETF，就可以同時包含台股大型與中型股。
寶來高股息ETF是以預測未來一年現金股息的前30名作為成分股。該ETF雖名為高股息，但
不保證每年配息。
雖然寶來台灣加權股價指數基金可以追蹤全市值的表現，但是成本較台灣50高，追蹤表現
也不如台灣50。如果想對台股做指數化投資，買台灣50及台灣中型100。或是直接買富邦
台灣摩根ETF是比較好的選擇。
在美國註冊的指數型基金與ETF，其總開銷往往不到台灣販售的海外基金的經理費的1/6。
經理人採用的匯率避險原則分三種：一、永遠避險（資產是計價貨幣），二、永遠不避險
（資產是投資貨幣），三、有時避，有時不避(不一定)。
如果追蹤全市場指數的基金和ETF不存在，投資人可以持有追蹤大型股的指數化工具，一
樣可以有效追蹤全市場的表現。
使用Vanguard全美國股市指數基金來對美股進行指數化投資是較佳的選擇
指數型基金與ETF的差異。
1. 內扣費用是ETF勝出，但是外部收取費用（買進成本）是開放式基金勝出。所以
ETF比較適合金額大的投資
2. 指數型基金可以設定每月定期買入，但是ETF就要自行定期買入
3. 開放式基金可以將完全的錢投入，因為基金股份可以有小數點。但是ETF是以一
股作為單位，沒有小數點
槓桿與反向指數化投資工具，指的是一天報酬的槓桿，只有一天！由於股市每天震盪，所
以槓桿與反向指數化投資工具不見得能帶來預期的利益。
如果想將投資分散全球，可買Vanguard全球股市指數基金+投資全球公債的道富國際政府
公債ETF
一個美國券商一定要在SEC、FINRA、SIPC這三個地方登記是基本要求，只要缺一個就是不
及格
在台灣銀行辦理國際匯款時，如果電報費不是過於高昂導致超過中轉行的收費，那麼兩通
電報方式匯款是比較好的選擇。
在運動界，每屆奧運金牌都是下屆奧運金牌的熱門人選，但是在基金界，每屆得獎基金都
是下屆不得獎的熱門人選。
基金的表現不是能力帶來，是用運氣就可以解釋
指數化投資不是讓短期內贏過一半的投資人，而是長期下來，可以勝過大多數投資人
4433法則不是有效的基金評選法則
如果預測市場走向是有意義的、可行，而且對報酬有益，那為什麼巴菲特、彼得林區等人
不去嘗試？因為他們知道，這是辦不到的事
威廉夏普：我大部分的投資都是在股票指數型基金中，因為我好奇為什麼別人（經理人）
拿你的錢去賭博時，你竟然還要付錢（經理費）給他？
台灣50指數是追蹤台股市值最大的50家公司（佔股市市值70%），台灣中型100是追蹤市值
51~150名這一百家公司（佔股市市值20%）。
如果想對台股做指數化投資，投資人可以用7:2的比例去買台灣50及台灣中型100。或是直
接買富邦台灣摩根ETF，就可以同時包含台股大型與中型股。
寶來高股息ETF是以預測未來一年現金股息的前30名作為成分股。該ETF雖名為高股息，但
不保證每年配息。
雖然寶來台灣加權股價指數基金可以追蹤全市值的表現，但是成本較台灣50高，追蹤表現
也不如台灣50。如果想對台股做指數化投資，買台灣50及台灣中型100。或是直接買富邦
台灣摩根ETF是比較好的選擇。
在美國註冊的指數型基金與ETF，其總開銷往往不到台灣販售的海外基金的經理費的1/6。
經理人採用的匯率避險原則分三種：一、永遠避險（資產是計價貨幣），二、永遠不避險
（資產是投資貨幣），三、有時避，有時不避(不一定)。
如果追蹤全市場指數的基金和ETF不存在，投資人可以持有追蹤大型股的指數化工具，一
樣可以有效追蹤全市場的表現。
使用Vanguard全美國股市指數基金來對美股進行指數化投資是較佳的選擇
指數型基金與ETF的差異。
1. 內扣費用是ETF勝出，但是外部收取費用（買進成本）是開放式基金勝出。所以
ETF比較適合金額大的投資
2. 指數型基金可以設定每月定期買入，但是ETF就要自行定期買入
3. 開放式基金可以將完全的錢投入，因為基金股份可以有小數點。但是ETF是以一
股作為單位，沒有小數點
槓桿與反向指數化投資工具，指的是一天報酬的槓桿，只有一天！由於股市每天震盪，所
以槓桿與反向指數化投資工具不見得能帶來預期的利益。
如果想將投資分散全球，可買Vanguard全球股市指數基金+投資全球公債的道富國際政府
公債ETF
一個美國券商一定要在SEC、FINRA、SIPC這三個地方登記是基本要求，只要缺一個就是不
及格
在台灣銀行辦理國際匯款時，如果電報費不是過於高昂導致超過中轉行的收費，那麼兩通
電報方式匯款是比較好的選擇。
[筆記] 有錢人想的和你不一樣
有錢人和窮人不一樣的17種思考和行為：
1. 有錢人相信：「我創造我的人生」；窮人相信：「人生發生在我身上」
2. 有錢人玩金錢遊戲是為了贏；窮人玩金錢遊戲是為了不要輸
3. 有錢人努力讓自己有錢；窮人一直想著要變有錢
4. 有錢人想得很大；窮人想得很小
5. 有錢人專注於機會；窮人專注於障礙
6. 有錢人欣賞其他的有錢人和成功人士；窮人討厭有錢人和成功人士
7. 有錢人與積極的成功人士交往；窮人與消極的人或不成功的人交往
8. 有錢人樂意宣傳自己和自己的價值觀；窮人把推銷和宣傳看成不好的事
9. 有錢人大於他們的問題；窮人小於他們的問題
10. 有錢人是很棒的接受者；窮人是差勁的接受者
9. 有錢人大於他們的問題；窮人小於他們的問題
10. 有錢人是很棒的接受者；窮人是差勁的接受者
11. 有錢人選擇根據結果拿酬勞；窮人選擇根據時間拿酬勞
12. 有錢人想著：「如何兩個都要？」；窮人想著：「如何二選一？」
13. 有錢人專注於自己的淨值；窮人專注於自己的工作收入
14. 有錢人很會管理他們的錢；窮人很會搞丟他們的錢
15. 有錢人讓錢幫他們辛苦工作；窮人辛苦工作賺錢
16. 有錢人就算恐懼也會採取行動；窮人卻會讓恐懼擋住了他們的行動
17. 有錢人持續學習成長；窮人認為他們已經知道一切
1. 有錢人相信：「我創造我的人生」；窮人相信：「人生發生在我身上」
2. 有錢人玩金錢遊戲是為了贏；窮人玩金錢遊戲是為了不要輸
3. 有錢人努力讓自己有錢；窮人一直想著要變有錢
4. 有錢人想得很大；窮人想得很小
5. 有錢人專注於機會；窮人專注於障礙
6. 有錢人欣賞其他的有錢人和成功人士；窮人討厭有錢人和成功人士
7. 有錢人與積極的成功人士交往；窮人與消極的人或不成功的人交往
8. 有錢人樂意宣傳自己和自己的價值觀；窮人把推銷和宣傳看成不好的事
9. 有錢人大於他們的問題；窮人小於他們的問題
10. 有錢人是很棒的接受者；窮人是差勁的接受者
9. 有錢人大於他們的問題；窮人小於他們的問題
10. 有錢人是很棒的接受者；窮人是差勁的接受者
11. 有錢人選擇根據結果拿酬勞；窮人選擇根據時間拿酬勞
12. 有錢人想著：「如何兩個都要？」；窮人想著：「如何二選一？」
13. 有錢人專注於自己的淨值；窮人專注於自己的工作收入
14. 有錢人很會管理他們的錢；窮人很會搞丟他們的錢
15. 有錢人讓錢幫他們辛苦工作；窮人辛苦工作賺錢
16. 有錢人就算恐懼也會採取行動；窮人卻會讓恐懼擋住了他們的行動
17. 有錢人持續學習成長；窮人認為他們已經知道一切
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